港交所CEO陈翊庭：现在是外资投资中国资产好时机，港股IPO排队企业超160家

“在我们面前(miànqián)有一个特别好的机遇，全球很多投资者都在思考是否重新配置他们的基金，我们国家有很多创新(chuàngxīn)，让他们看到令人鼓舞的投资机遇，我们必须要好好抓住。”6月18日(rì)，在2025陆家嘴论坛上，港交所(gǎngjiāosuǒ)行政总裁(zǒngcái)（CEO）陈翊庭表示，当前港股IPO排队企业超160家，仅5月就有40多家企业递表。 2025年6月18日，2025陆家嘴论坛”全体大会三(sān)：推动资本市场持续稳健发展“召开。香港交易及结算所有限公司集团(jítuán)行政总裁(zǒngcái)陈翊庭。视觉中国 图 香港财政司司长陈茂波5月底发表的网志显示，今年以来，香港新股(xīngǔ)集资额超过760亿港元(yìgǎngyuán)，较去年同期增加超过7倍，并已达到(dádào)去年全年新股集资总额的接近九成。 陈翊庭指出，中国已经(yǐjīng)是世界上第二大资本(zīběn)市场，必须要把中国资本市场打造成一个多层次的市场体系，而在多层次的市场体系中，几个交易所可以(kěyǐ)优势互补、错位发展，“我们都(dōu)是多层次市场体系的成员。” 陈翊庭进一步表示，以近期港股市场的表现为例(wèilì)，IPO市场呈现活跃(huóyuè)态势，甚至出现H股溢价现象(xiànxiàng)，这主要源于全球投资者对中概股态度的转变——从三年前的避之不及到现在的争相认购。在此背景(bèijǐng)下，港股市场充分发挥其国际化优势，吸引了来自欧美、中东、东南亚等地区的多元化投资者参与(cānyù)打新和招股。 陈翊庭(chényìtíng)认为，这就是一种市场分工，核心在于企业根据自身需求选择最适合的上市地：若企业有出海扩张计划，港股可作为(zuòwéi)并购的对价工具；如需实施全球员工(yuángōng)股权激励，港股也更具(gèngjù)便利性。科创板的创新举措与港股的市场特色各有所长，本质上服务于不同类型企业的发展需求。因此，港交所与内地交易所并非简单的竞争关系，而是形成了良性的错位发展与互补(hùbǔ)格局(géjú)。 陈翊庭还借用“人、货、场”分析了交易所发展(fāzhǎn)之道。 就“人”而言(éryán)，交易所的(de)(de)核心服务对象包括两大群体，企业(qǐyè)与投资者。对企业端来说，当前港交所IPO排队企业逾百家，其繁荣景象令国际同行羡慕，充分体现我国上市资源的雄厚实力。交易所需与时俱进、灵活创新地服务不同时代(shídài)的实体企业。例如，港交所自2018年起持续改革(gǎigé)上市规则，从仅接纳盈利企业到为未盈利的生物科技及“专精特新”企业定制规则，精准契合新兴产业需求。 谈及企业(qǐyè)选择A转(zhuǎn)H或(huò)H转A，陈翊庭认为本质在于企业利用H股作为拓展海外业务的融资平台，而H股公司回归A股(Agǔ)则是为了满足内地投资者的需求。同时，A+H两地上市的联动效应日益显著，有力印证了境内外交易所优势互补与良性协作的格局。 对投资者端而言，陈翊庭称，当前外资配置(pèizhì)中国股票、债券的比例仍(réng)处于低位，未来增长空间巨大。随着全球投资者开始重新平衡投资组合，人民币资产的吸引力正(zhèng)显著提升，特别是在美元资产安全性受(shòu)质疑的背景下，国际资本对中国市场的关注度明显升温。 陈翊庭认为，对于境内外交易所而言，今年是吸引外资的“进攻(jìngōng)”时机——无论是通过港股、A股，还是互联互通、QFII等渠道(qúdào)，核心目标(mùbiāo)都是引导更多国际(guójì)资金进入中国资本市场，境内外交易所需协同发力(fālì)，从“稳”过渡到“进”，共同提升中国资产的全球配置价值。 “货”的层面，陈翊庭认为关键在于完善金融产品线，覆盖股权(gǔquán)、债券、大宗商品(shāngpǐn)等全品类，并配套风险管理工具如对冲产品，才能承接全球资金再配置的需求，例如(lìrú)，港交所正推进的人民币国债(guózhài)期货。当前国际投资者正调整资产布局，若市场缺乏相关品类或(huò)对冲手段，将难以吸引外资。 最后是“场”的(de)层面，陈翊庭认为其核心在于优化资本市场基础设施，适应投资者日益提升的交易需求。对此，港交所推出人民币柜台交易机制，南向互通人民币计价有助于方便内地(nèidì)投资者。此外，技术平台的竞争力至关重要，需加大系统投入以支持全天候(quántiānhòu)交易等(děng)创新(chuàngxīn)功能，确保与国际市场接轨。 澎湃(pēngpài)新闻记者 孙铭蔚 (本文来自澎湃新闻，更多原创资讯请下载(xiàzài)“澎湃新闻”APP)